剖析人士：若特朗普对加拿大和墨西哥加征关税，亚洲可能会取得更廉价原油并从中获益
近期已有不少研讨人士针对职业状况做出研判。全体而言，以关税推进工业链回流是美国未来交易方针的中心，完结这一方针并不轻松，国内的微观主体也已有所准备。
粤开证券首席经济学家、研讨院院长罗志恒表明，美国对华加征关税是未来几年我国经济面对的最大外部冲击和危险，有必要仔细研判局势并及时妥善应对，局势估量更严峻、储藏战略才干更充沛。
新动力工业：迎候更大的不确定性
举世零碳研讨中心剖析以为，特朗普归来，拜登的绿色遗产或将遭到全面清洗，这或许对美国清洁动力工业形成严重冲击，并为我国新动力工业带来更大的不确定性。
美国针对我国新动力挥舞的“关税大棒”中，我国出口“新三样”均在产品清单上。详细来看，在“新三样”中，我国对美出口锂离子蓄电池占比较高，估计将遭到必定影响；而太阳能电池和电动载人轿车直接出口占比则很低，表面上遭到美国交易制裁的影响不大。
关于光伏而言，相较于现已施行的201、301关税，正在进行的针对东南亚双反查询影响更大。反补助初裁税率较低（此前已有预期），反倾销估计11月底发布初裁成果（税率估计在70%—270%），对东南亚出口美国影响较大。
现在，美国光伏、储能供给链高度依托我国，相较于加征关税，《通胀减少法案》（IRA）补助所带来的影响更大。若特朗普上台撤销《通胀减少法案》，光伏电站ITC（出资税收抵免）补助或许面对撤销危险，然后影响终端需求，而现在ITC补助额度占电站初始出资的30%—70%，运营期每年按税收抵免返还。
一起，现在美国本乡光伏产能以组件为主，当时已有多家出海的光伏企业取得IRA税收抵免，补助假如撤销将影响美国当地工厂盈余水平，然后影响本乡产能。此外，若撤销IRA，对美国终端业主储能需求，本乡电池、电池零部件等制作产能也将发生较大影响。
不过，举世零碳研讨中心剖析，即使特朗普上台，真的想要彻底撤销绿色动力补助方针，或许也不是一件简单的事。总统任何对该法令的修正，实际上都需求美国国会的同意，一些共和党议员已表明，将支撑保存《通胀减少法案》或部分内容。
黑色工业：国内需求周期已有筑底预期
一德期货黑色剖析师以为，特朗普本轮任期对黑色系工业（矿石、焦煤、焦炭、动力煤、螺纹钢等）最大的危险无疑来自于加关税，但度过这个困难的冬天后，对2025年下半年后的行情不必太过于失望。
与特朗普上一任执政期间布景不同的是，国内需求周期已有筑底预期，如方针宽松能带动修建需求逐步企稳上升，制作业能保持耐性，即使出口呈现必定下滑，但仍要依托我国补偿全球缺口的大布景暂时不变，那么总需求增速就不易再呈现大幅下滑，反而有企稳筑底的预期，对黑色工业来说，度过这个困难的冬天后，对2025年下半年后的行情不必太过于失望。
聚酯工业链：提早补库存或形成短期出口订单显着改进
大地期货研讨院以为，特朗普赢得大选关于聚酯工业链而言，商场的重视点一方面在本钱端，即特朗普上台支撑传统动力，对聚酯上游质料—石油带来的潜在利空影响，但特朗普政府对伊朗和委内瑞拉制裁有收紧的预期从而利多油价，判别油价方向的关键在于美国方针施行的节奏。
另一方面，商场还会重视美国交易方针的改变关于聚酯链不同产品的进出口商场的影响。我国PX、PTA、长丝、短纤和瓶片商场与美国几乎没有交易往来，受新一任美国政府交易方针直接冲击的或许性较小。美国交易方针对聚酯工业链的影响首要体现在乙二醇和终端纺织品服装。
大地期货研讨院估计，我国和美国企业或许个人会在美国新一任政府出台方针之前，存在抢出口或抢进口的行为，提早补库存从而形成短期国内聚酯工业链出口订单显着改进。中期，跟着美国新一任政府就任及交易方针施行，我国乙二醇的进口阶段性下降及纺织服装的出口被镇压。但长时间来看跟着国内乙二醇搁置产能的重启以及纺织服装供给链的重构，美国新一任政府交易方针对聚酯工业链的影响逐步弱化。
电视工业链：TV产能海外搬运节奏持续
研讨机构奥维睿沃表明，特朗普2.0年代，无论是对华进口商品加征60%关税，仍是撤销我国最惠国待遇，都或许将加快TV产能海外搬运的节奏。
上一轮中美交易争端以来，大陆TV出口美国关税现已历了屡次改变，近年稳定在11.4%，但仍远高于其他国家3.9%的进口关税。高额的关税壁垒下，我国出口美国的TV规划也由2018年的3100万，降至2023年的1260万，美国从我国TV进口份额由高峰期的61%缩短至20%以下。
中美交易争端以来，TV品牌厂、代工厂纷繁经过新建工厂、协作建厂、现有工厂扩大产能等方法提高海外产能，2018年以来，海外TV年产能累计新增4700万，东南亚与墨西哥由于制形本钱与关税优势，成为我国TV制作产能海外搬运获益最多的区域，新增产能达3900万。
奥维睿沃（AVCRevo）猜测，2024年，三星电子、TCL、海信、LGE在北美出货占有率近60%，首要依托自有工厂供给北美商场。据《全球TV代工厂月度出货数据陈述》显现，2024年前三季度，全球TV代工商场中26%订单来自北美商场，但部分代工厂现在海外产能尚不足以支撑北美客户需求，需凭借国内工厂协同出货，在特朗普2.0加关税危险下，代工厂估计将面对订单搬运或扩大海外产能的挑选，北美途径品牌与本乡品牌代工厂结构或面对调整。
医药职业：事务占比不高，受影响有限
近期许多出资者重视特朗普上台对我国医药板块的影响，瑞银证券剖析师在26日下午举行的“展望2025-创新药和CRO工业链的全球化趋势讨论”会议上表明，公司整理了我国医药各个子板块，发现在上一轮交易争端中，因美国特别针对了我国的医疗设备，现在我国设备企业在美国收入占比不大，许多公司不到10%，部分医疗设备公司经过在美国建厂等方法，潜在地抵消了关税的影响。全体整理下来，加征关税关于医疗设备公司的影响并不大。
关于CRO公司而言，他们归于服务提供商，也根本不在征收关税领域内。
关于触及出口的制品药、质料药公司，由于关系到美国的公共健康，估计这些企业不至于成为被冲击的目标，此外，这部分公司在美国的事务占比也相对有限。
瑞银证券剖析师还指出，为了对冲特朗普政府的关税方针，我国政府或许会出台更大力度的影响方针，为对国内一些内需导向型和消费特点的子板块带来微弱反弹，比方齿科医院、眼科医院这类专科医院或将获益。
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此前4月20日，绿城办理控股发布公告称，公司CEO兼履行董事李军将以均匀每股3.6港元的价格增持27万股绿城办理控股，当晚李军将公告图文附于微信朋友圈中并配文：“将一季度收入悉数换成9979股票。人生要么滚烫要么滚蛋。”
在外界看来，这个CEO的这番操作的确略显“虚浮”了点，要知道本年开春以来，不论是港股仍是A股，商场体现都较为萎靡，而大都观念也以为全年难有大行情。此前闻名经济学家管清友更是宣布观念表明本年更看好房市，并主张我们要直接卖掉手中的股票，用来买房。
在此布景下，李军却仍旧反其道而行之，拿出自己的薪水对自家公司股票连续“买买买”。好在，最近这一行为叠加当选新指数等利好音讯也的确意外的点着了本钱商场的心情，自发布增持公告后至今，绿城办理股价一度涨幅超越40%，市值也从不到70亿增加到一度要冲破百亿。
不过从之前来看，李军的增持并不算每次都能踏准好时机。
回溯绿城办理控股上市短短9个月里，李军共增持了三次，总斥资超4000万元。从增持的时刻节点来看，在增持后绿城办理的股价也一度面对较大回调，如上一年九月份的增持以及本年一月份的增持都显着处在其时的高点，且在本年三月份，绿城办理的股价也一度创下上市次日以来的新低。由此也不难发现，李军不惧行情涨跌大手笔增持，更多的是据守长时间主义。实际上，李军也表明，其现在持有的股票三年内不会对外转让。
作为工作经理人李军勇于大手笔增持与公司开展共进退，不只体现的是自己的工作素质，一起这背面还有一个更深层的逻辑，也便是其对代建职业和公司开展的高度看好。
绿城办理成立于2010年，在曩昔十余年里，李军带领着绿城办理“从0走到N”，将绿城办理打造成了我国最大的代建办理企业。与此一起，李军主导的代建4.0系统、绿星规范、代建职业联盟、产业链联盟等皆成为了代建职业的标杆。长达十年的职业深耕和领军企业孵化成果了李军的崇奉。
实际上从职业长时间视角来看，作为房地产的一个细分范畴代建这种商业形式肩负着整个职业转型晋级的重担，是职业长时间开展的重要方向地点。尤其是，近年来跟着房地产商场调控方针的晋级，融资环境的收紧，很多房企面对着融资途径受限、融本钱钱高企、资金链条严重的局势。
比较之下，代建形式依托品牌及办理的输出和赋能，对职业形式及价值进行重塑，关于房地产职业走向更安稳健康的开展具有活跃的引导和示范作用。而在防备和化解房地产商场危险的大布景下，代建职业也将成为一个对房地产职业进行有用管控、化解职业危险的重要东西，未来开展前景可期。
就绿城办理而言，公司致力于打造“全价值链的代建事务渠道”，现在其环绕产业链孵化了包含代建咨询、规划/修建/景观设计等内容的前端公司，包含商业办理、营销策划等的后端公司，协作内部信息化办理系统晋级和智能化改造，公司能够规范化地输出契合产品、运营、服务和供应链不同目标的服务，为不同客户供给定制化开发服务。后续公司还将重点收并购中心产业链协作伙伴，进一步提高商场服务和竞赛力。
对此，绿城办理的年报也发表，未来公司代建事务的规划优势将进一步转换为上下游的流量收益，构成企业事务的第二增加曲线。2020年绿城办理就已在产业链的流量孵化中完结了4600万的盈余。根据这一途径，绿城办理不断强化职业界的沟通与协作，推进上下游资源整合，借此，新一代共生渠道也现已初现雏形。
绿城办理根据渠道化的经营方式，以做“流量进口生意”思想，牢牢掌握了职业未来开展的方向，并占有职业中心价值链，构建了深沉的竞赛壁垒。
此外，从公司最新发布的一季度事务数据来看，绿城办理三个月内新拓代建项目的合约总修建面积就到达上一年全年完结目标的48.3%，新拓代建项目代建费占到上一年全年完结目标的40.3%，相关材料一起显现，本年一季度绿城办理新拓代建项目代建费较上一年同期的12.5亿大幅增加87.5%至23.4亿。由此可见，绿城办理的轻财物运营形式在房地产商场全体下行阶段反而赢得了更快的增加，这也充沛验证了代建形式的长时间开展前景以及绿城办理作为职业龙头的成长性优势。
通过疫情的洗礼后，各方本钱都将愈加关注到现金牛特点强、有较强抗周期才能的轻财物运营企业。轻财物运营指的是以价值为驱动的本钱战略，一般来说，价值包含运营、人才、整合统筹等因子。关于绿城办理而言，其未来中心价值的开释将聚集在对全产业链的统筹运营之上，这也是公司获取更高成长性和确定性，构成估值增加的重要逻辑地点。
现在从本钱商场估值体现来看，绿城办理动态市盈率仅在17倍，比较之于相同有着轻财物形式的房地产另一细分范畴物业办理服务板块均匀40倍的市盈率水平，出现显着轻视。此外，公司近期被归入恒生物业服务及办理指数，这也反映了商场尤其是监管方对公司轻财物运营形式的认可，与物管职业的估值水平挨近信任也将仅仅时刻问题。
一起考虑到在房住不炒、中斗室企加快筛选出局等大布景下代建商场空间的不断翻开，绿城办理的职业龙头特点及稀缺性价值也将有望得到商场更高的估值溢价，后续估值向上弹性大。