由于一个人，美元大跌美债大涨，“特朗普买卖”逆转了？
隔夜“特朗普买卖”呈现回转趋势，美债大涨，美元大跌，小盘股回吐涨幅。种种变化的背面，特朗普提名贝森特担任美国财务部长，缓解了出资者对特朗普买卖关税方案的忧虑，但商场好像不宜过度振奋......
详细来看，美元指数收跌约0.6%，此前创两周多以来的最大跌幅，而美元指数自上个月初至周五已上涨逾7%。美元为“特朗普买卖”的首要受益者，商场预期共和党的关税和减税方针将推进通胀，并对美国利率形成上行压力。
美国国债也呈现反弹，美国10年期国债收益率一度跌落14个基点至4.27%，创下今年以来的最佳体现之一。
美国股市走高，蓝筹股标普500指数上涨0.3%。小型股占比较高的罗素2000 指数一度触及新高，随后回吐部分涨幅。
出资者遍及估计，贝森特将缓解特朗普政府急进买卖和经济方针提案的冲击。但从另一方面来看，商场应该坚持慎重，不宜过度振奋。
剖析以为，不要对财长提名进行过多解读，财务部长“不是规划买卖关税施行战略细节的人”。在特朗普政府的领导下，总统才是终究推进方针的人。
提名贝森特，商场振奋了
贝森特上个月曾将大规划关税方针描绘为“极点主义”态度。本月早些时候，贝森特在承受媒体采访时，建议“逐渐分阶段”征收关税，以减轻商场冲击的危险，并好像乐意就候任总统倡议的关税的详细规划进行谈判。
瑞银全球财富办理首席经济学家保罗·多诺万标明，内阁中至少有一位重要成员对立继续征收买卖税，这对商场来说是件功德。忠利出资办理研讨主管Vincent Chaigneau以为，贝森特的提名标明特朗普或许不会“全力”推广最具通胀影响的方针，包含关税。
PGIM Fixed Income联席首席出资官Greg Peters标明：
商场十分忧虑有人会更极点，这位被提名者能力强、有资历，被以为是“房间里的成年人”，商场十分喜爱他。
瑞银买卖部分标明，周一商场的要点尤其是消化贝森特被提名为下一任美国财长，简而言之：
他是一个财务鹰派（即降低利率）、一个关税举动较慢的人和一个支撑减税的提名人，一切这些建议都有利于增加，而且对周期性/中型股有利（尤其是那些超卖且做空份额高的股票）。
不该放松警觉
但从另一方面来看，商场应该坚持慎重，不宜过度振奋。
三菱日联金融集团 (MUFG) 剖析师标明：
尽管贝森特曩昔曾暗示过，或许采纳愈加平衡的买卖关税施行方法。但不要对这项提名进行过多解读，财务部长“不是规划买卖关税施行战略细节的人”。
这与哈佛大学教授Jason Furman的观念类似，他标明一个基本点是，在特朗普政府的领导下，财政部长终究不会推进方针，只要总统才会推进。
此外，需求留意的是，贝森特提名需求得到美国参议院的同意才干就任，这与特朗普为其他要害职位挑选的一系列肯定忠实者相对立。
巴克莱银行驻纽约外汇策略师Skylar Montgomery Koning还提示道：
贝森特被选为财务部长引发美元跌落，但这仅仅快速动摇后的暂时回落，而不是方向的改变。关税行将到来，这对美元有利。
而就在今早，特朗普宣告征收关税，据央视新闻报道，当地时间25日，美国中选总统特朗普标明，将对墨西哥和加拿大进入美国的一切产品征收25%关税。此外，特朗普还宣告将对我国产品额定征收10%的关税。
商场买卖也较周一回转，美元短线拉升，离岸人民币兑美元迫临7.26关口，墨西哥比索跌超1%。
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我国台湾ODM（原始规划制作商）龙头和硕在淡出我国大陆iPhone制作之后，印度iPhone代工厂布局也传出改变。此举或将进一步使得和硕淡出iPhone拼装代工商场。
近来，路透社征引两位知情人士音讯称，印度科技巨子塔塔电子（Tata Electronics）已赞同收买和硕在印度iPhone工厂的大都股权，两边将组成一家新的合资企业。据悉，塔塔将持有合资企业60%的股份并担任日常运营，和硕将持有其他股份并供给技术支持。
此前，台湾另一家代工商纬创已将旗下印度iPhone拼装厂卖给印度塔塔集团，一举让塔塔成为印度首家本乡iPhone拼装厂。
事实上，本年4月，路透社就报导称，和硕iPhone在印度拼装事务将易主，塔塔正在与和硕进行深化商洽，收买后者在印度的iPhone拼装事务。
虽然和硕近来曾发布新闻弄清公告，但也有职业工业链人士向《我国经营报》记者表达了“塔塔正在入主和硕印度工厂运营”的确认趋势，并表明，未来塔塔将会是苹果在印度一个比较重要的拼装商。
和硕被传出售印度工厂
据路透社报导，印度塔塔电子已赞同收买和硕在印度的仅有一家iPhone工厂的大都股权，并组成一家新的合资企业，以进步塔塔作为苹果供货商的位置。
一位知情人士称，两边本年11月15日在华硕iPhone厂内部宣告完结协议。另一位知情人士则说，两家公司方案未来几天向印度竞赛委员会（CCI）寻求同意。此外，塔塔还方案制作一座新的iPhone出产工厂，以加强与苹果的协作伙伴联系。这座塔塔与和硕合资经营的工厂将有1万名职工，每年出产500万部iPhone，将是塔塔在印度的第三座iPhone厂。
路透社称，塔塔集团对此回绝置评，苹果和和硕也未对此作出回应。
而记者留意到，和硕方面已于11月18日在我国台湾证券买卖所上发布媒体弄清公告，其新闻发言人办公室人员也对记者回应：“本公司若有各项买卖或事情到达严重音讯或公告申报之规范，将依本公司公告为准。”
和硕官网显现，其在全球各地包含亚洲、欧洲及美洲皆设有制作及服务中心，包含在印度设有制作中心。和硕董事长童子贤早前表明，现在和硕印度厂坐落清奈，首要代工拼装苹果iPhone产品。
据了解，iPhone拼装份额在2020年及曾经首要由台系工厂完结，首要包含富士康、和硕和纬创。2021年，立讯精细（002475.SZ）经过收买纬创我国大陆区域iPhone拼装事务，正式进入苹果拼装工业链条，自此开端分割iPhone拼装份额，台系厂商份额开端下滑。
随后的2023年，印度塔塔集团也在经过子公司塔塔电子进入印度电子制作赛道，并经过收买纬创坐落卡纳塔克邦工厂正式切入iPhone供应链，一举成为印度首家本乡iPhone拼装厂，就此，纬创简直淡出iPhone拼装商场。
而关于传言另一方被收买的和硕而言，其也正下降其iPhone制作事务在公司全体事务中的比重。
2023年年末，和硕就曾发布公告称，抛弃旗下出产iPhone的昆山世硕现金增资优先认购权，由立讯集团担任战略出资人全数认购，世硕增资额约人民币21亿元（约合新台币95亿元），增资后和硕对世硕持股100％的股权下降至37.5％，和硕损失对世硕控制权，并交由立讯集团主导。对此，立讯精细逾越和硕成为第二大iPhone拼装厂，和硕iPhone拼装份额下降。
童子贤之前表明，和硕并未从大陆撤资，只不过要做要点分配，加快印度、越南、墨西哥等其他厂区的扩张，大陆要投入更多资金的时分，就交由战略性伙伴做更多的出资。
而关于和硕在印度iPhone拼装产能情况如何？对此，和硕新闻发言人办公室人员也并未向记者泄漏，仅表明：“咱们没有办法针对单一产品产能作谈论。”
不过，浦银世界近来一份研报中说到，2023年，苹果在印度的拼装厂份额中，富士康占66%，和硕17%，塔塔17%。
事实上，和硕印度iPhone拼装厂被传售卖塔塔的音讯，在一些工业链人士看来并不古怪。“我并不知情，但（风闻）合理。”台湾一位工业链人士对记者说道。早前，在纬创出售印度iPhone工厂风闻时，该人士就向记者剖析指出：“一般做苹果的订单，老迈才会挣钱，老二差不多能盈亏平衡，老三一般会赔钱，因为规划不行，纬创并不挣钱。此外，这中心也有苹果主导的要素。”
苹果正加快印度本乡化布局
与此一起，为了削减地缘政治危险关于本身事务的影响，苹果也在加大海外供应链系统建造，添加在印度出产的iPhone产能，有意削减对我国的依靠，也推动了塔塔集团对代工苹果产品的爱好日渐添加。
比方，2023年曾经，印度出产的iPhone新品出产时刻都晚于发布时刻，苹果会在我国完结NPI（新产品导入）后再将出产能力转移至印度。但近年来，我国与印度的量产时刻差逐渐缩短，在iPhone 15的出产方案中，印度已与我国分头NPI，在新品发布前发动出产。2024年的iPhone 16系列中，印度已初次拼装iPhone Pro系列。
苹果还在2023年凭借印度本乡财阀塔塔集团收买纬创，来加强其与印度政府的联系。
苹果选取印度作为其重要拼装区域，也是考虑到印度巨大的潜在用户、本乡拼装削减高额关税和很多的廉价劳动力等要素。
Counterpoint高档剖析师林科宇对记者表明，很多果链厂商不只合作苹果在印度进行布局，苹果也正在进一步加深印度本乡化厂商在苹果拼装工业链的参加度，也是投合印度政府本乡化方针的要求，而未来，印度本乡供应链还将迎来持续增长。
林科宇对记者预估，到2024年，印度iPhone的产能占整个iPhone产能的份额有机会到30%，而现在，iPhone印度制作主力为富士康鸿海集团。
“现在，印度本乡电子制作业开展仍较为缓慢，但印度本乡拼装制作布局相对较快。”林科宇以为，未来，苹果进步印度本乡化拼装制作布局仍是趋势，塔塔会是iPhone印度布局中非常重要的贡献力量，但以塔塔为代表的印度本乡拼装制作短期、中长期来看仍无法逾越富士康在印度iPhone的布局，富士康在iPhone拼装链条上的质量、可控性、稳定性优势显着，其也在印度持续拿地扩产。
除了印度，越南也是苹果涣散供应链危险的首要目的地。国内相关果链企业中，包含比亚迪（002594.SZ）、立讯精细、蓝思科技（300433.SZ）和歌尔股份(002241.SZ)等均早已在越南布局建厂。不过，越南工厂暂时未接受iPhone订单。
而和硕也并非一味撤离，而是一起宣告在越南建厂。2023年年末，和硕公告其越南厂将进行第三期扩建，估计出资新台币11.89亿元、进行租地委建，并斥资新台币8.25亿元租地委建职工宿舍。
（修改：吴清 审阅：李正豪 校正：张国刚）
和硕印度工厂被传易主塔塔 iPhone拼装地图再生变
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