iPhone 16来袭！A股“果链”公司上半年成绩分解拼装代工厂全线盈余

liukang20242个月前 (04-19)吃瓜知乎83

北京时间9月10日清晨，苹果举行秋季新品发布会，本次发布会的主题为“高光时间”。苹果发布iPhone 16系列手机、Apple Watch Series 10智能手表和AirPods 4耳机新品，推出全新配色的Apple Watch Ultra 2和AirPods Max。

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值得注意的是，A股“果链”企业2024年半年报已于8月底发表结束。据不完全统计“果链”工业约有20家A股上市公司，陈述期内算计完成营收9312.37亿元，其间14家完成盈余添加。

△年代周报记者制表

四大拼装代工厂成绩均添加

据不完全统计的20家“果链”首要企业，其间4家担任产品拼装代工，分别是“iPhone系列拼装龙头”工业富联（601138.SH）、“苹果电池代工龙头”比亚迪（002594.SZ）、“AirPods代工龙头”立讯精细（002475.SZ）以及“AirPods的第二大代工厂”歌尔股份(002241.SZ)。

全体来看，2024年上半年拼装代工范畴营收打破7000亿元，成绩均显着进步。

作为营收体量最大的“果链”企业，比亚迪2024年上半年完成营收3011.27亿元，同比添加15.76%，远超营收第二的工业富联350.36亿元；归母净利润为136.31亿元，同比添加24.44%；扣非归母净利润为123.15亿元，同比添加27.03%。

以“代工之王”著称的工业富联2024年上半年完成营收2660.91亿元，同比添加28.69%；归母净利润为87.39亿元，同比添加22.04%；扣非归母净利润为85.33亿元，同比添加13.23%。

歌尔股份同期营收为403.82亿元，同比削减10.60%；归母净利润为12.25亿元，在上一年大幅削减的基础上同比剧增190.44%。

立讯精细2024年上半年完成营收1035.98亿元，同比添加5.74%；归母净利润53.96亿元，同比添加23.89%。该企业二季度单季营收511.9亿元，同比添加7%；归母净利润29.3亿元，同比添加25%。

东莞证券电子首席分析师陈伟光以为，在AI推进智能终端立异加快、算力建造、轿车智能化等趋势下，立讯精细的三大事务迎来更大添加空间。

电子电路板块毛利率下滑

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年代周报记者收拾剩下16家“果链”首要企业上半年成绩发现，相较拼装代工范畴全体盈余的局势，零部件供给范畴体现得良莠不齐，其间主营无线充电的东尼电子（603595.SH）净利润亏本，6家企业盈余较上年同期削减。

△零部件供给范畴（年代周报记者制表）

东尼电子2024年上半年完成营收8.33亿元，同比添加7.15%；归母净利润为-0.67亿元，扣非归母净利润为-1.11亿元。

不过，导致东尼电子亏本的原因并非来自消费电子。

“陈述期内，东尼电子的消费电子和医疗事务营收毛利均有所添加，光伏事务营收下滑但毛利进步，新能源事务营收添加但毛利下滑，半导体事务营收毛利均有所下降，以上导致全体毛利额同比添加；财物减值丢失、经营外收入大幅添加。综上，净利润仍为亏本，但比较上年同期亏本起伏收窄。”东尼电子在2024年半年报中表明，陈述期内，消费电子商场全体需求回暖，公司消费电子事务采纳加强运营办理、进步产品质量和稳定性等办法，部分品类商场份额添加，而单价因规划复杂度进步有所上升，营收和毛利比较上一年同期均有显着添加。

作为PCB（印刷电路板）制造业龙头的鹏鼎控股（002938.SZ）2024年上半年成绩下降。依据Prismark以营收核算的全球PCB企业排名，鹏鼎控股2017年-2023年接连七年位列全球最大PCB出产企业。

本年上半年，鹏鼎控股完成营收131.26亿元，同比添加13.79%；净利润为7.84亿元，同比削减3.41%。其间，主营事务印刷电路板的毛利率为17.97%，同比下降0.34个百分点。

鹏鼎控股在2024年半年报坦承，近年，全球PCB工业的集中度显着进步。据Prismark数据统计数据，全球前三十大厂商的商场份额从2018年的64.2%增至2023年的67.3%。2022年以来，面对职业周期的下行压力，PCB公司面对更为严峻的商场竞争环境。

尽管2024年上半年鹏鼎控股电子电路板块毛利率呈现小幅下降，但纵向来看有所改善，背面或与消费电子职业开展趋势有关。

鹏鼎控股在财报中指出，“印制电路板是承载电子元器件并衔接电路的桥梁，2024年消费电子的复苏带来了PCB职业的回暖，一起，AI浪潮为电子职业的立异带来了史无前例的驱动力，也为PCB职业的复苏带来了新的动力。依据Prismark数据，2024年一季度较2023年一季度全球PCB职业完成同比添加0.1%，职业复苏趋势闪现。一起，依据Prismark猜测，2024年PCB职业总产值730.26亿美元，同比添加5.0%。未来五年，PCB商场规模估计从2023年的695亿美元扩大到2028年904亿美元。”

山西证券电子元器件分析师高宇洋以为，AI终端引领消费电子终端新一轮立异，鹏鼎控股紧跟职业趋势，翻开PCB下流宽广生长空间。公司对下流需求的改变坚持高度灵敏，在AI手机、AI服务器等范畴均有产品布局。“估计公司2024-2026年归母公司净利润37.32亿元、45.17亿元、51.90亿元，同比添加13.5%、21.0%、14.9%。”

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AI推进消费电子复苏有待查询

2024年我国消费电子职业研究陈述显现，消费电子职业正处于快速革新和立异的关键时期，尤其是跟着人工智能技能的迅猛开展。2023年以来，AI技能在消费电子终端设备中的使用加快落地，推进了职业从弱复苏向生长的改变。

Fortune Insights 数据显现，2023年全球消费电子商场规模为7734亿美元，2024-2032年该商场将以7.63%的年均复合添加率从 8,151.6 亿美元添加到14679.4亿美元。我国商场方面，依据中商工业研究院数据，2023年我国消费电子商场规模为19201亿元，2024年将到达19772亿元。

消费电子职业开展呈现企稳上升态势，消费电子商场规模的上升有望拉动产线扩张，上述多家“果链”企业在2024年半年报中体现出消费电子商场回暖以及AI赋能的重要性。

例如，在8月26日举行的分析师会议中，蓝思科技（300433.SZ）解说了公司未来的首要添加逻辑，“本年以来消费电子职业立异不断，跟着AI技能在消费终端开端落地，各个龙头公司都在大力推出AI相关新品，对硬件端提出了更高要求，带来了外观件、结构件的改变，以及折叠屏所需的UTG和CPI等核心部件，公司在这些方面早有技能布局，继续合作客户进行AI手机和AI PC相关外观件、结构件研制，未来有望对公司的价值量带来进步。”

赛腾股份（603283.SH）2024年半年报指出，2024年，端侧AI技能将在手机、PC、XR、可穿戴设备和物联网（IoT）终端设备中加快落地，AI 终端迎来了开展元年。消费电子终端产品在软件、硬件、产品形状与版别方面将继续迭代，新技能和新使用将会带来从头置办晋级版设备的需求。

不过，依据TrendForce集邦咨询最新查询，2024年上半年，消费型电子需求回温未如预期，现在还未清晰查询到AI手机或AI PC在接下来几季有合理的使用呈现。

主营锂离子电池研制事务的欣旺达（300207.SZ）在半年报中发表，“2024年下半年跟着消费类电子产品传统旺季的到来，需求将较上半年逐渐进步，公司也将经过加大研制力度、立异产品技能、加强质量办理、严格控制本钱，满意客户下半年的交给需求。”

归纳来看，2024年上半年“果链”首要企业成绩全体杰出，消费电子职业潜力仍待开释。关于未来职业走势怎么、消费电子需求是否进步、能否依托AI技能赋能工业晋级等问题，还需继续重视。

本文源自：年代周报

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